第692章 【香江電訊之戰1】(第1/3頁)

倫敦，大東電報局總部。

大東電報局是一家跨國公司，其員工超過4萬人，在全球70多個國家和地區都有自己的業務，它持有香港電訊54％的股票。

香港電訊是大東旗下最重要的公司之一，它的業務包括固定電話網和行動電話、國際電話、衛星通訊、網際網路接入服務以及電訊成套系統等。

從財務報表來看，香港電訊的市值2000億港元左右，盈利相當穩定健康（年盈利100億港幣出頭），每股淨資產為3.18港元（約100億股），這幾年每股盈利始終保持在1港元左右。

香港電訊的股價長期徘迴在20港元左右，也就是說，它的市盈率（所謂市盈率就是股價與年盈利之比）長期是20倍上下（香港電訊股份20多港元，每股盈利1港元左右）。

袁天凡和梁伯韜這對老搭檔，再次攜手合作，負責新時代集團收購香港電訊。

兩人來到大東電報局總部，這已經是他們第三次前來。

第一次，大東電報局董事局感到非常突然，也沒有出售香港電訊的準備，所以並未建立什麼戰果；

第二次，大東電報局董事局已經鬆動，雙方試探性的接觸，但沒有實質性的談判結果；

這已經是第三次會面，兩人臨行前，老闆叮囑他們兩人，如果這一次，大東電報局依舊沒有明顯的出售意願，便暫時取消收購計劃，等大東電報局換了董事局後，再繼續接觸。

所以，兩人來到大東電報局會議室後，仔細觀察了情況。

大東電報局董事會主席尤里，這次帶著好幾名董事，頓時讓兩人對視一眼，心中知道大東電報局可能已經準備出售香港電訊。

當然，這是一筆龐大的收購桉，中間的波瀾不知道有多少，兩人也不敢掉以輕心。

會議開始，尤里故作猶豫的說道：“香港電訊是大東電報局的重要資產，這些年我們為了發展香港電訊，做出了很大的努力。”

袁天凡和梁伯韜頓時心裡大罵，有個狗屁的努力發展，香港電訊之所以有今天，是因為其擁有香港的‘本地電話’和‘國際電話’的專營權，特別是‘國際電話’的專營權，更是最賺錢的業務。

說實在的，若不是十年之後，‘國際電話’的專營權就要到期，大東電報局可能都不會選擇出售；因為他們知道，就像‘本地電話’在1995年到期後，香江政府立馬引來幾家電訊公司競爭，所以香江電訊的將來，同樣將迎來更大的競爭。

袁天凡認真的說道：“香港畢竟只是個擁有有數百萬人口的彈丸之地，電信市場的發展潛力很有限。而香港電訊在內地業務發展失利，它便已經缺乏資本世界的‘想象力’，沒有‘想象力’的公司，是沒有太大前景的。再加上專利期限臨近，大東電報局套現更符合自己的利益，也許去投資更有想象力的網際網路，會賺的更多！”

沒辦法，這事主動上門求購，還得先做思想工作。

袁天凡的話一落，大東電報局的董事們紛紛神情一動，露出讚許的表情。

在資本市場裡，“想象力”似乎是比現實的盈利更重要的東西，香港電訊現實的盈利能力固然不差，但是它給資本市場所提供的“想象力”已經很有限了。事實上，香港電訊的股價長期徘迴在20港元左右，便是最好的左證。

在以前，香港電訊在香港的地位相當於國內的華夏電信，享受獨家經營權。這是能為資本市場提供“想象力”的東西，而今，這個權利已經被香港政府用贖買的方法給剝奪了。現在，香港地區有電信經營牌照的公司達9家之多，雖然香港電訊還是不可動搖的龍頭老大，但不可避免地要受到競爭的壓力，這樣，它在資本市場的魅力就要大打折扣。

香江電信市場的發展潛力很有限，而發展內地電訊的業務是一個能看得見的增長點。在這方面，香港電訊也做了不少努力：它先後給在香港上市的中泰和華夏電信讓出股份——華夏電信持有香港電訊10％左右的股份，是其第二大股東，以期換來他們的幫助，開啟進入中國電信市場的大門。

但華夏電信管理部門的強硬態度沒有給香港電訊一個好的結果，沒有了獨家經營專營權，沒有了繼續發展的空間，香港電訊就失去了在資本市場上的吸引力。再加上大東畢竟是一家英國公司，在1997年之後，繼續呆在香港的理由也不太多了。

這些理由，其實前面兩次會談，英國大東電報局的董事局，就已經開始思考。

尤里思考一番後，才說道：“我可以說服董事局同意出售，不知道你們可以給什麼條件？”

得，第一步成功了，袁天凡和梁伯韜同時心裡說道。

袁天凡說道：“我們可以按照市值收購你們手中的香港電訊股票，即22港幣每股進行收購，支付方式採用一半現金一半股票。”

其實，這也是林祖輝算計了一番的結果。因為他猜測今年香江恒生指數起碼還有四五成才漲幅，香江電訊就算再滯漲，漲個兩成不是問題，即股價26.5元每股、市值2650多億。

至於股票的問題，現在新時代集團已經是香港電訊的三倍市值，就算支付一部分股票，他的持股也不會稀釋多少。更何況，有的是機會增持。

尤里果斷的說道：“我們是不會接受股票的，同樣，對於你們的報價我們也很不滿意！”

袁天凡說道：“這麼大一筆收購，沒有可能不支付股票，所以我們必須採用支付一半的股票！至於價格的問題，香港電訊長期都是如此股價，說明它在你們手裡已經沒有了前景，所以我們的報價是合理的。”

兩方經過短暫的交鋒，誰也沒有肯讓一步。

尤里笑著說道：“既然如此，那你們請示一下你們的老闆，再和我們來談吧！”

言下之意，今天就這樣結束了！

事實上，尤里已經想到了一個辦法，那就是引入新的競爭對手，來提高收購價格和現金支付比例。